对创始人而言，期权池设置的4个关键维度
在写商业计划书的过程中，企业家/创始人经常遇到的问题，在这个章节——融资计划章节，集中的问题比较多，
就是什么是期权池？就是期权池预留多少？
事实上，不少创始人，如果创业经验不多的情况下，或者未曾了解到这部分内容的话，还是一下子不明白的。
既然涉及到这个话题了，就延展一下内容，把期权池是什么？
作用是什么？
如何发挥价值？
为什么要留期权池？
给投资人传递什么信息？
在这里分享一下。
一、期权池设置的前提
明确公司战略与人才需求
在设置期权池之前，创始人必须对公司的长期战略有清晰的规划。
如果是一家科技创业公司，计划在三年内推出一系列新产品并拓展到新的市场领域，那么就可以考虑到不同阶段所需的人才类型和数量。
根据行业经验，这种情况下可能需要预留相对较大比例的期权池，可能达到15% - 20%，以吸引高端技术人才、市场营销专家等。
要对现有的团队进行全面评估。
如果团队已经比较完整，核心人员都已到位，那么期权池的比例可以相对小一些；反之，如果公司处于创业初期，很多关键岗位空缺，就需要预留更多股份。
像字节跳动在早期发展阶段，为了吸引大量算法、运营等方面的人才，可能设置了较大比例的期权池。
了解法律法规
创始人要熟悉《公司法》等相关法律法规。
在中国，股权的设立和转让有严格的规定。
因为股权必须与注册资本对应，不能随意预留股权。
这就要求创始人采用灵活的方式设置期权池，如创始人代持（也可第三方公司代持）、设立员工持股公司或采用虚拟股票等方式。
二、期权池的作用
吸引和留住人才
对于初创公司来说，资金往往不充裕，难以提供高额的现金薪酬。
通过期权池提供股权期权或限制性股票，可以在一定程度上弥补这一不足。
比如一个有潜力的技术大牛在选择工作时，一家能提供10%期权池且前景良好的初创公司，可能比一家现金薪酬稍高但无股权激励的传统公司更有吸引力。
从留住人才的角度看，员工持有公司期权后，其利益与公司利益更加一致。
当公司发展良好时，他们可以通过增值获得巨大收益，这就增加了他们离职的成本，从而提高员工的忠诚度。
便于股权架构管理
如果不提前设立期权池，在每次进行股权激励时都需要修改公司章程、办理工商变更登记等复杂程序。
而有了期权池，在需要激励员工时，只需按照事先批准的方案实施即可。
不少创业公司在没有期权池时，每次给员工发股票都要花费数周时间完成相关法律程序，而设立期权池后，可以将这一过程缩短到几天。
从管理的角度来说，股权、期权的结合，在组织管理和人才激励、团队稳定性方面，都有很大的作用。
三、设置期权池 确定期权池大小
按照硅谷惯例，一般预留公司全部股份的10% - 20%作为期权池。
但这个比例并非固定不变。
比如，一家处于天使轮融资阶段且人力驱动型的互联网初创公司，可能需要预留20%的期权池。
因为这类公司早期对技术、运营等人才依赖度极高，需要用较多的股权吸引人才。
而对于一家已经有稳定团队且处于A轮融资后的传统制造业初创公司，可能10%的期权池就足够了。
还要考虑投资人的要求。
很多投资人在进入公司前会要求公司已经设立一定比例的期权池，并且在投资后期权池要达到一定规模。
比如某天使投资人要求在其投资前公司设立15%的期权池，投资后如果公司估值达到1亿元，那么这个期权池对应的股权价值就是1500万元。
这有两点考虑，投资人不想自己股权被稀释，同时要保证团队的稳定性。
期权的分配原则
对公司发展越重要、投入程度越深的员工应分配数额越多的期权。
常见的是，核心技术骨干对公司竞争力的影响巨大，可能会被授予公司1% - 3%的期权份额，而普通的行政人员可能只有0.1% - 0.2%。
越早加入公司、承担风险越大的员工行权价格越低。
比如，公司创业初期的员工，在A轮融资前可能以极低的价格甚至免费获得期权，而后期加入的员工随着公司估值上升，行权价格会相应提高。
（行权价格，也称执行价格，是期权合约中预先确定的价格，持有期权者可以在期权到期日以这个价格买入或卖出标的资产）
期权池的设立方式
创始人代持：这是一种较为简单的初期方式。
举个例子，甲、乙、丙三人成立一家公司，甲持股70%，其中包含10%作为期权池，由甲代持。
当需要激励员工时，甲按照事先约定的价格将代持的股权转让给员工。
设立员工持股公司：这种方式更为规范长远。
员工通过持股公司间接持有目标公司的股份。
比如，一创业公司设立了一个有限合伙制的员工持股公司，将期权池的股权放入其中，持股公司持有目标公司15%的股权，员工根据自身的期权份额在持股公司中有相应的权益。
虚拟股票：像华为就采用这种方式。
在公司内部建立特殊账册，员工按照账册上虚拟的股票享有分红或增值权益，无需进行实际的股权变更登记，既灵活又能达到激励员工的目的。
设置合理的行权条件和其他条款
期权的行权期限一般可以设置为4年，例如每月授予1/48的期权，这样可以让员工分期获得股权权益，增强员工的持续奋斗动力。
对于员工离职的情况，要有明确的处理条款。
如果在达到最短生效期（如1年）后离职，公司有权以约定价格回购已成熟的期权，未成熟的期权失效，回购价格可以根据不同情况设定，如按照公司的净资产价值或者融资价格的折扣价等。
四、行使期权的前提
1）了解期权协议：
期权对应的股份数额：明确自己拥有的期权数量。
行权价格：了解行使期权时需要支付的价格。
授予日期：确定期权授予的时间，即开始计算期权的起始日。
授予期限：知道期权完全到手（Vested）的时间，通常为4年，按月授予。
2）满足行权条件：
达到服务期限：通常需要员工在公司工作满一定时间（如1年），期权才开始生效。
业绩目标：部分期权可能附带业绩目标，需达到特定业绩才能行权。
3）行权操作：
行权申请：向公司提交行权申请，明确行权数量和价格。
支付行权价格：按照约定的行权价格支付相应的资金，购买公司股权。
股权登记：完成股权登记手续，成为公司正式股东。
4）处理特殊情况：
离职行权：若员工在达到最短生效期后离职，需根据期权合同规定，决定是否行使回购权或由公司回购期权
5）注意事项
期权合同：确保与员工签订的期权合同明确各项条款，避免口头承诺。
税务处理：行权时可能涉及个人所得税，需提前了解相关税务规定。
信息公开：与员工充分沟通，确保他们了解期权的授予条件、行权流程及权益。
期权的相关风险
稀释风险：随着公司融资，期权池的股权比例可能被稀释，影响期权的价值。
行权价格变动：公司估值变化可能导致行权价格调整，影响行权成本。
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