新变化！直击武汉VC/PE市场动态

2023年武汉市经济发展跃上新台阶，GDP总量跻身“2万亿俱乐部”，且长期着眼经济结构调整，产业发展量质并进，科教优势加快转化。

为深入贯彻落实创新驱动发展战略，助力全国影响力科技创新中心建设，武汉加快构建并完善股权投资生态体系，资本助力以先进制造业为骨干的现代化产业体系建设。

在此背景下，清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心发布《2023年武汉市股权投资市场研究报告》，从宏观经济发展与相关政策入手梳理武汉股权投资市场发展脉络，从登记备案、募资、投资、退出、上市及政府引导基金等六大方面全方位解读武汉股权投资市场体量与生态，展现VC/PE助推武汉制造强市建设的新特点。

一、宏观环境

武汉GDP总量稳居全国前十，多措并举支持股权投资行业发展

2023年武汉市经济高质量发展取得新成效。

根据武汉统计局数据，2023年武汉市GDP首超2万亿，实现发展能级新跃升。

从增长速度看，武汉GDP总量自疫情遇冷紧缩后一直保持较强韧性，2023年GDP总量是2015年的1.83倍，在此期间的GDP复合年均增长率接近8%。

从城市排名看，武汉GDP长期稳居全国前十、中部地区第一，且2023年GDP增速在全国TOP10城市排名中位居第四，超过北京、上海、广州等地，城市能级跨越式提升。

就产业而言，武汉着眼经济结构调整，高新技术产业增长较快。

据统计，2023年武汉高新技术产业增加值5,494.48亿元人民币，占GDP比重为27.5%。

在规模以上工业中，2023年武汉高技术制造业增加值增长6.8%，增速高规上工业2.2个百分点，占规模以上工业增加值的比重为17.8%，比上年提高0.1个百分点，且对规模以上工业增长的贡献率为26.3%。

另外，武汉创新主体规模不断壮大，截至2023年底，武汉国家级专精特新“小巨人”突破300家，创新型中小企业4,662家，高新技术企业总量达1.45万家，且国家技术创新示范企业增至27家，居副省级城市第1。

与此同时，近年来武汉出台多项股权投资政策，为VC/PE行业营造良好的发展环境，进而助推当地实体经济发展及产业结构调整。

2022-2023年期间，武汉相关部门陆续发布了《武汉市加快发展股权投资工作方案》（简称“一方案”）、《武汉市加快发展股权投资工作清单（2022-2024年）》（简称“一清单”）、《关于加快发展股权投资的若干支持政策》（武政规〔2023〕6号）（简称“一政策”）相关文件，通过政策的组合拳发挥股权投资的配置资源作用，为股权投资集聚营造良好的氛围，进而吸引更多社会资本支持“965”产业体系的高质量发展。

此外，2023年《武汉市加快发展股权投资若干支持政策实施细则》（简称“一细则”）已经完成了社会意见征集，该细则落地后，武汉股权投资行业“一方案、一清单、一政策、一细则”的政策体系构建将全部完成。

二、募资

募资总量在湖北省内相对优势明显，国资基金管理人占据主导地位

根据清科研究中心统计，随着 “一方案、一清单、一政策”等相关政策的逐步落地，在全国股权投资市场募资下滑背景下，2023年武汉股权投资市场募资数量及规模逆势上升，共有106只基金完成新一轮募集，新募基金规模为295.45亿元人民币，同比分别上升41.3%、21.4%。

从湖北省内看，武汉募资总量在全省占据绝对优势，募集基金数量及规模占比均超过七成。

此外，武汉国资背景管理人募资活跃度较高，新募基金规模具有明显优势。

据统计，除金额不足1亿元人民币的小规模基金外，2023年武汉股权投资市场其余各规模区间的新募基金中，国资背景管理人所管基金的新募集金额占比均超过七成，且这一比例随着基金规模的扩大逐渐上升。

本年度唯一一只新募集金额在30亿规模及以上的大额基金由国资管理人湖北交投私募股权基金管理有限公司发起设立，且为基础设施投资基金，即湖北交投首支基础设施投资基金—湖北省楚道壹号十巫南股权投资合伙企业（有限合伙）（原名称：湖北省楚道壹号基础设施投资合伙企业（有限合伙）），该基金专项投资于十堰经镇坪巫溪高速公路溢水至镇坪段（十巫南段）项目建设。

三、投资

武汉股权投资总量有所下降，在湖北省内引领作用明显

根据清科研究中心数据统计，2023年武汉股权投资市场共发生144起投资案例，同比下滑15.3%，投资金额为108.96亿元，同比下滑32.7%，延续了2022年下行态势，且下降幅度高于全市场。

其中，国有背景投资机构在武汉股权投资市场占据主导地位，2023年国资背景参与的投资案例数为95起，在全市的占比为66.0%；投资金额为89.54亿元人民币，在全市占比为82.2%，且国资机构参与的案例主要分布在半导体、机械制造、汽车、生物技术/医疗健康等高端制造领域。

另外，武汉市高度重视现代化产业体系建设，在2024年政府工作报告中，武汉市将坚持新老并举，抓好四大国家级产业基地建设，推动制造业加快迈向价值链中高端。

从数量看，股权投资市场助推武汉新型工业化进程，半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、IT和机械制造行业等先进制造领域投资占比明显提升，其中，半导体及电子设备的投资案例数和金额排名分别由2021年的第4名、第6名提升至2023年的第1名、第1名，机械制造投资案例数同比上升77.8%，其投资案例数和金额排名分别由2021年的第5名、第4名提升至2023年的第4名、第3名。

从区域看，武汉都市圈、襄阳都市圈、宜荆荆都市圈三大都市圈投资活跃度在湖北省内占据绝对主导地位，其中，武汉股权投资案例数和金额在湖北省内的引领趋势明显，在全省的占比在70%左右。

整体来看，武汉在股权投资行业积极发挥带头作用，助力以“武鄂黄黄”为核心的武汉都市圈打造。

四、退出及上市

退出案例数波动上升，上市企业VC/PE渗透率高于全市场

根据清科研究中心统计，2015-2023年武汉股权投资市场共发生452笔退出案例，其中，2023年共发生57笔退出案例，同比下降20.8%。

从历史数据看，武汉退出案例数在2020-2022年达到历史高点，每年退出案例数均在70笔以上，而2023年退出案例数有所下滑。

从退出方式看，被投企业IPO对武汉股权投资市场贡献率最大，在2019-2023年全市退出案例总数占比为50.3%，这主要得益于当地相关部门对企业上市的政策扶持，如2022年武汉市政府印发《武汉市加快推进企业上市工作实施方案》（武政规〔2022〕13号），2023年武汉经开区发布《加快推进企业上市若干支持政策》、《加快推进企业上市若干支持政策实施细则》等。

另外，随着A股市场新股发行阶段性收紧，IPO对武汉股权投资市场退出案例数贡献率有所下降，被投企业IPO在总退出案例数占比由2021年的65.7%高点下降至47.4%。

从已上市情况看，武汉上市企业总量不多，2015-2023年共有44家企业成功上市，包括35家家境内上市企业和9家境外上市企业，总筹资金额为366.47亿元人民币。

另外，武汉上市企业VC/PE渗透率相对较高。

据统计，2015-2023年武汉上市企业VC/PE渗透率为84.1%，远高于全市场(63.5%)水平，这主要得益于武汉股权投资相关政策的逐步落地，引导社会资本支持当地产业发展和科技创新，孵化了一批上市企业主体。

与其他城市相比，2023年武汉以3家上市企业在新一线城市排名中位居第7名，且与苏州、杭州、合肥等地的差距较大。

五、政府引导基金

各级政府引导基金认缴规模近2,000亿，产业类基金相对优势明显

截至2023年，注册于武汉市的省级、地市级和区县级政府引导基金共43只，已认缴规模1,953.98亿元人民币，其基金数量与认缴规模在中部地区均具有相对领先优势。

近年来武汉通过多级政府引导基金联动等方式，引导社会资本对重点产业、科技型企业、优势项目开展各类股权投资，如2023年首期规模200亿的湖北省政府投资引导基金落户武汉，2021年在统筹整合武汉科创投引导基金、新兴产业专项引导基金、工业发展投资基金等基础上设立了300亿规模的武汉产业发展基金。

另外，从基金类型来看，武汉地区政府引导基金以产业类基金为主，认缴规模及基金数量占比约为60%，而创投类基金有待扩容，设立数量与认缴规模占比约为30%。其中，2023年武汉新设立的4只政府引导基金均为产业基金，如首期规模200亿的湖北省政府投资引导基金、总规模50亿元的洪山区新动能产业投资母基金。

注：政府引导基金数据根据2024年5月20日最新数据更新。

国家级政府引导基金单独统计，不包含在各省市的区域政府引导基金数据中。

在创新驱动经济发展战略指导下，武汉未来将着力增强高水平的创新策源能力，培育高能级的创新主体，并营造高品质创新生态，进而加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，培育壮大新质生产力。

而股权投资市场作为创新创业不可或缺的重要组成部分，将持续推动科技、产业与资本在汉集聚与发展，不断塑造发展新动能，持续推动经济高质量增长的有效实现。

分享：

0